Công thức Excel: Ví dụ định giá trái phiếu -

Mục lục

Tóm lược

Để tính giá trị của trái phiếu vào ngày phát hành, bạn có thể sử dụng hàm PV. Trong ví dụ được hiển thị, công thức trong C10 là:

=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)

Lưu ý: Ví dụ này giả định rằng hôm nay là ngày phát hành, do đó, khoản thanh toán tiếp theo sẽ diễn ra trong đúng sáu tháng. Xem ghi chú bên dưới về việc tìm giá trị của trái phiếu vào bất kỳ ngày nào.

Giải trình

Trong ví dụ được hiển thị, chúng tôi có một trái phiếu 3 năm với mệnh giá 1.000 đô la. Lãi suất phiếu giảm giá là 7% nên trái phiếu sẽ trả lãi suất 7% mệnh giá 1.000 đô la mỗi năm, hay 70 đô la. Tuy nhiên, vì tiền lãi được trả nửa năm thành hai lần bằng nhau, nên sẽ có 6 khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá mỗi lần 35 đô la. 1.000 đô la sẽ được trả lại khi đáo hạn. Cuối cùng, tỷ suất sinh lợi yêu cầu (tỷ suất chiết khấu) được giả định là 8%.

Giá trị của tài sản là giá trị hiện tại của các dòng tiền của nó. Trong ví dụ này, chúng tôi sử dụng hàm PV để tính giá trị hiện tại của 6 khoản thanh toán bằng nhau cộng với khoản hoàn trả $ 1000 xảy ra khi trái phiếu đến ngày đáo hạn. Chức năng PV được cấu hình như sau:

=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)

Các lập luận cung cấp cho PV như sau:

tỷ lệ - C6 / C8 = 8% / 2 = 4%

nper - C7 * C8 = 3 * 2 = 6

pmt - C5 / C8 * C4 = 7% / 2 * 1000 = 35

fv - 1000

Hàm PV trả về -973,79. Để nhận được đô la dương, chúng tôi sử dụng dấu âm trước hàm PV để nhận được kết quả cuối cùng là 973,79 đô la

Giữa các ngày thanh toán phiếu giảm giá

Trong ví dụ trên, tương đối đơn giản để tìm giá trị của trái phiếu vào ngày thanh toán phiếu giảm giá bằng hàm PV. Việc tìm giá trị của một trái phiếu giữa các ngày thanh toán phiếu giảm giá phức tạp hơn vì lãi suất không gộp giữa các lần thanh toán. Hàm PRICE có thể được sử dụng để tính "giá sạch" của trái phiếu vào bất kỳ ngày nào.